重案组组长李山（李修贤饰）为人嫉恶如仇，与得力助手阿德（樊少皇饰）等同事打击犯罪手段强硬，在警局内部树敌不少。最近李山捉获武装抢劫团伙何建东（黄秋生饰）的手下，得到了其提供的情报，一番布控之下却仍被何逃脱。李山监控何妻电话，根据线索率队前往长洲，李山用何建东的赃款在长洲布下天罗地网，却激起当地居民抗议，各方压力之下不得不收队，然而最后终于将何建东抓获，同何建东一起亡命天涯的团伙二号人物阿诗（叶童饰）侥幸逃脱。重案组迅速刑讯何建东团伙众成员，但这些悍匪却抵死不交代身份不明的另一成员，重案组反被投诉召来督查室插手此案。此时埋伏在警队内部的何建东团伙成员与阿诗计划将何建东救出……

1963年，一伙黑帮分子在老大的指使下将一对情人残忍杀害，男子被埋在“十世受苦，不得超生”的阴穴处；而女子被扒皮，皮罩在灯笼上，永世不得超生。1993年，蛊惑仔阿辉（梁家辉饰）终日倒霉透顶，而且身边连连发生奇怪灵异世间。阿辉在古董摊买下一古董表，却被一股力量莫名牵引到一栋废宅里，半梦半醒间见自己与一个叫小芙蓉的艺旦（邱淑贞饰）亲热的场面。辉在医院被一鬼魂提醒只有四婆能够解救自己，于是他前往找四婆。四婆为他问米，他从盆中之水渐渐看到了自己的前世悲惨遭遇……